速遞！基金年報漸次披露 “隱形重倉股”浮出水面

首批基金2022年年報漸次披露，匯豐晉信基金、中庚基金、永贏基金、天治基金、華泰保興基金等多家基金公司相繼披露旗下基金年報?；痣[形重倉股、基金經理最新投資策略揭開面紗。整體來看，基金經理普遍認為，當前市場投資機會大于風險，從后續關注方向來看，今年以來領漲的計算機板塊熱度較高。

基金經理調整持倉結構

基金季報只披露前10大重倉股，即持股市值占基金資產凈值比例排名前10的股票，只有中期報告和年報會披露所有持股情況，業內人士一般把排名第11至第20的基金持股稱為基金“隱形重倉股”。

(資料圖)

去年底管理規模超300億元的丘棟榮旗下多只基金年報集中披露，從基金的“隱形重倉股”來看，主要集中于有色金屬、能源、地產、機械設備、銀行等行業。以中庚價值領航混合為例，截至去年底，“隱形重倉股”分別為廣匯能源、中遠海能、旺能環境、柳藥集團、永藝股份、中國有色礦業、南山鋁業、常熟汽飾、川儀股份、金地集團。

此外，丘棟榮頗為看好港股市場，截至去年底，中庚價值領航混合的港股持股市值占基金凈值比例超過40%。不過，丘棟榮對持倉結構進行了調整，大幅拋售美團。截至去年9月底，中庚價值領航混合持有美團247.42萬股，但截至去年底，基金持股數量降至500股。

陸彬管理的匯豐晉信時代先鋒混合也配置了多只有色金屬個股，基金“隱形重倉股”分別為中信證券、美團、云鋁股份、神火股份、華友鈷業、恩捷股份、東吳證券、新鋼股份、中國平安、天順風能。

天治研究驅動混合的“隱形重倉股”也浮出水面，截至3月24日，該基金今年以來收益率超40%。從基金持倉結構來看，去年四季度基金減持了生豬養殖板塊，重點配置與數字經濟相關的計算機各細分賽道。具體來看，截至去年底，天治研究驅動混合“隱形重倉股”包括星環科技、神州數碼、中新賽克、中科江南、浙數文化、山大地緯、遠光軟件、德生科技、石基信息、盛視科技。上述“隱形重倉股”持股市值占基金凈值比例均在2%以上。

后續投資機會大于風險

在基金年報中，基金經理也談及了對市場的最新看法，整體來看，基金經理相對較為樂觀。丘棟榮認為，經濟邁入正向循環后具有一定的彈性，甚至有可能在某個時間感受到局部領域的結構性過熱。因此在股票投資中，當基本面不斷好轉時，應更為積極地布局與國內需求相關的行業。當前A股整體估值水平仍處于較低位置，權益資產機會大于風險。

永贏優質精選混合基金經理光磊的看法也較為相似。他認為，2023年經濟活動恢復趨勢明顯，消費服務業面臨的局面也將有所好轉，同時，成本壓力有所緩解，有利于大部分制造業毛利率的修復。權益市場有望面臨業績修復和估值提升的雙擊機會，而中國經濟的比較優勢，更有可能使國內的權益資產獲得全球投資者的青睞。

今年以來申萬計算機一級行業指數漲幅超過30%，計算機板塊的關注度亦顯著升溫，在基金年報中多次被提及。

天治研究驅動混合基金經理許家涵建議重點關注與數字經濟領域相關度較高的計算機板塊，2023年計算機板塊有望迎來業績疊加政策雙輪驅動的行情。以數據安全行業為例，包括采集、存儲、傳輸等都需要數據安全技術作為基石，技術要求和價格將逐年提升。

中庚價值先鋒股票基金經理陳濤透露，目前投資方向主要圍繞擴大內需、泛安全和經濟轉型，看好計算機行業中的醫療信息化、電子政務、金融IT、網絡安全、工業軟件等領域。