首批百億基金經理年報出爐 ！隱形重倉股大曝光

公募基金年報披露季大幕正式拉開。

今日，隨著明星基金經理陸彬管理的基金悉數發布2022年報，其持倉中的隱形重倉股和最新觀點也隨之出爐。

【資料圖】

在年報中，陸彬表示，2023年的新能源行業投資預計將是挑戰與機遇并存的一年，當前重點關注以下三個方向，包括新技術環節、業績有望持續好轉的環節、業績有望維持的環節。

首批百億基金經理年報出爐

3月17日，公募市場首批2022年報來自匯豐晉信基金，其明星基金經理陸彬旗下部分產品發布了2022年年報。最近幾年，陸彬管理規模逐步增長，截止2022年年末，其個人管理規模已經突破260億元。

匯豐晉信低碳先鋒2022年報顯示，排名第11至第20名的隱形重倉股包括，江特電機、長盈精密、鹽湖股份、安恒信息、艾為電子、川發龍蟒、中新賽克、廣匯能源、恒逸石化、科大訊飛。

在匯豐晉信低碳先鋒年報中，陸彬提到，基金的投資范圍不僅包括電動車和風光儲，還包括了新型電力系統(適應彈性的發電側供給和用電側需求)，綠色節能建筑(減少能源消耗)，環保相關，比如：廢棄物的無害化處理，生產過程的低碳改造，還有仍處于發展早期階段的氫能產業鏈，以及相關新設備、新材料的機會。以上各個細分領域都是未來會密切關注的方向。

匯豐晉信時代先鋒2022年報顯示，排名第11至第20名的隱形重倉股包括，中信證券、美團-W、云鋁股份、神火股份、華友鈷業、恩捷股份、東吳證券、新鋼股份、中國平安、天順風能。

匯豐晉信核心成長2022年報顯示，排名第11至第20名的隱形重倉股包括，長盈精密、廣匯能源、杭可科技、恒瑞醫藥、中信證券、中孚信息、恩捷股份、東方通、凱萊英、天順風能。

匯豐晉信動態策略2022年報顯示，排名第11至第20名的隱形重倉股包括，安恒信息、杭可科技、艾為電子、中信證券、恒瑞醫藥、藥明康德、中望軟件、桐昆股份、韋爾股份、廣匯能源。

2023年挑戰與機遇并存，重點關注三大方向

在上述基金2022年報中，陸彬表示，當前重點關注以下三個方向：

第一，新技術環節。新能源產業鏈里還有新的子賽道值得發掘，能降低生產成本、增強產品性能、提高安全性的新技術，都將帶來結構性增量需求。當然，對新技術的商業化落地的節奏和空間需要仔細識別，其中個股的質地更加需要深度研究，這都需要花費大量精力，是對我們研究能力的考驗。

第二，業績有望持續好轉的環節。部分環節因為過去上游供給緊缺，導致成本較高利潤被壓縮，整個產業鏈的大部分利潤被上游攫取，隨著上游供應的緩解，產業鏈利潤可能會重新分配，部分公司的業績有望顯著反轉，但市場往往對過去較為悲觀的業績情形做了線性外推，估值相對不高。

第三，業績有望維持的環節。對于下游需求增速比較確定，新進入者產能擴張速度較慢，或公司的競爭力非常突出，利潤在中期維度可以保持的環節，估值相對比較便宜的，可能還有一定的估值修復空間，值得積極關注。

陸彬認為，2023年的新能源行業投資預計將是挑戰與機遇并存的一年。過去三年的新能源行業基本面未受到宏觀波動和疫情的影響，實現了高速增長，市場對電動車和風光儲等子賽道也進行了充分的演繹。新能源行業的很多白馬公司，從去年下半年以來對2023年的業績做了向下的估值調整，留下了投資機會。

從市場容量來看，新能源行業幾個子賽道都還有增長空間。國內電動車滲透率剛剛突破20%，全國家庭汽車保有量也有望繼續提升；光伏、風電占我國總發電量比例僅突破10%，需求預計還會大幅增長。從全球看新能源的滲透率也不高，產業還有更廣闊的市場。新能源產業鏈基本上都在中國，各個環節國產化程度很高，但國內的技術擴散較快，最近幾年行業的新玩家較多，整體競爭格局有所變化，部分細分環節已經呈現階段性產能過剩，進入增量不增利的發展困境。

綠色轉型，這已是人類社會發展較為確定的方向，是需要花數十年時間才能達到的長期目標，在這個背景下投資機會是非常多元的，而且是分層次、分階段的。

對于港股方面，陸彬表示，重點關注兩類公司：第一，是以互聯網和醫藥為代表的新興產業，該類標的A股較為稀缺，與全球比較來看成長潛力依然較大但估值水平不高；第二，以資源股為代表的傳統經濟產業，該部分公司上市時間較早，以國企為主，是中國經濟體里的中堅力量，盈利能力和抗風險能力很強，股息率較高，業績還可能有較大的彈性，值得關注。后續我們將適當控制港股的倉位，并結合研究團隊的經驗，謹慎的做好港股配置。