立即啟動！本周中央收儲4萬噸 ！這一指標接近正常水平 豬價拐點在望？

2月28日，國家發改委微信公眾號發布消息，國家發改委將會同有關部門立即啟動中央凍豬肉儲備收儲工作，并指導各地積極收儲。

據國家發展改革委監測，2月21日—25日當周，全國平均豬糧比價為4.98∶1，進入《完善政府豬肉儲備調節機制做好豬肉市場保供穩價工作預案》確定的過度下跌一級預警區間。國家發展改革委將會同有關部門立即啟動中央凍豬肉儲備收儲工作，并指導各地積極收儲。據初步統計匯總，目前北京、江西、湖北、重慶、云南、陜西、寧夏等地已啟動收儲，其余地方也將于近期啟動。

下一步，國家發展改革委將繼續會同有關部門做好儲備調節工作，必要時進一步加大收儲力度，促進生豬市場平穩運行。建議養殖場(戶)合理安排生產經營決策，保持生豬產能總體穩定和正常出欄、補欄節奏。

“立即啟動”在2月28日晚間得到了響應。

2月28日晚間，華儲網發布《關于組織2022年第一批中央儲備凍豬肉收儲工作的通知》稱，按照國家有關部委安排，本周將組織4萬噸中央儲備凍豬肉收儲工作，分別于2022年3月3日和3月4日進行。

此后，華儲網發布《關于2022年第一批第1次中央儲備凍豬肉收儲競價交易有關事項的通知》顯示，本次收儲掛牌競價交易1.94萬噸，交易時間為2022年3月3日下午13:00—16:00；收儲交易上限價按照國家有關部門文件要求進行設置，并在電子交易系統內公布。

另一則《關于2022年第一批第2次中央儲備凍豬肉收儲競價交易有關事項的通知》顯示，本次收儲掛牌競價交易2.06萬噸，交易時間為2022年3月4日下午13:00—16:00。

據華融融達期貨生豬研究員史香迎介紹，當豬糧比價低于5∶1時，發布豬價過度下跌一級預警，中央和地方全面啟動收儲。另外，連續兩日收儲共計4萬噸，雖然從量級上無法改變生豬供應寬松的格局，但收儲規模大于市場預期，可有效提振市場信心，形成“托市”合力，避免養殖端恐慌出欄。

“春節過后，生豬供應端逐步恢復，而豬肉需求恢復緩慢，導致節后豬價連續走低，截至2月28日，全國生豬均價為12.4元/公斤，較節前下跌9.2%。而飼料原料方面，南美干旱天氣以及近期的俄烏沖突對大豆、玉米在產量以及運輸方面產生重大影響，使得飼料原料價格持續走高，從而使豬糧比價不斷走低。2月21—25日當周，全國平均豬糧比價為4.98∶1，進入過度下跌一級預警區間，同時養殖端虧損不斷加劇，為穩定生豬價格，促進生豬市場的平穩運行，國家發改委啟動中央凍豬肉儲備收儲工作?！睎|興期貨生豬研究員俞涵麗說。

據了解，根據近年來養殖成本收益變化情況，《完善政府豬肉儲備調節機制做好豬肉市場保供穩價工作預案》將生豬養殖盈虧平衡點對應的豬糧比價由此前的5.5∶1—5.8∶1提高到7∶1.春節過后豬糧比價的連續下跌，一方面是因為豬價快速下跌，另一方面，在俄烏沖突的影響下，全球糧食價格漲幅較大，目前黑龍江產區玉米收購價格已經接近2500元/噸，下游養殖企業經營壓力巨大。

據史香迎介紹，當前生豬市場供應仍顯寬松。根據前期能繁母豬存欄和仔豬出生數據，一季度生豬出欄量較多，春節前的降體重和少數提前出欄雖一定程度上減輕了生豬供應壓力，但供應寬松的格局尚未改變。尤其是二三月份屬傳統消費淡季，批發市場白條走貨普遍不快，部分批發市場減量保價，豬價承壓下跌。

2022年1月末全國能繁母豬存欄量為4290萬頭，較2021年6月末高點4564萬頭累計下調了274萬頭，但仍然高于正常保有量4.6%，按照母豬轉化生豬產能周期計算，今年三季度前生豬市場供應仍舊充足?！稗r業農村部全國重點市場豬肉成交量數據顯示，最新一周成交量僅為春節前的60%左右，疊加新冠疫情的不斷擾動，短期生豬市場難以擺脫供大于需的格局?！惫獯笃谪浬i研究員呂品說。

雖然豬價不景氣，但生豬養殖上市公司擴張步伐依舊。據統計，1月份，16家上市豬企生豬出欄量超1000萬頭，其中牧原股份生豬出欄量在450萬—500萬頭，其余15家上市豬企合計出欄量580.46萬頭，環比增長10.51%。

另外，豬價持續低迷，生豬上市公司多數虧損。2月23日，溫氏股份發布的業績快報顯示，2021年度凈利潤虧損133.37億元，同比下降279.61%。正邦科技此前發布的業績預告顯示，2021年該公司歸屬上市公司股東的凈利潤預計虧損182億—197億元，比上年同期下降416.84%—442.96%。新希望2021年凈利潤預計虧損86億—96億元。天邦股份2021預計虧損35億—40億元。牧原股份預計2021年凈利潤為65億—80億元，但較上年同期降幅為70.86%—76.32%。“不過，從股價上看，自2021年8月份開始，溫氏、牧原、新希望等公司股價都出現一定程度上漲。這主要是因為在市場預期樂觀的情況下，2022年下半年豬價或進入上行通道。”俞涵麗在接受期貨日報記者采訪時說。

史香迎認為，在“豬周期”逐漸迎來反轉和行業集中度不斷提高的預期下，投資者普遍青睞現金流相對寬裕、養殖成本低的龍頭豬企，春節開市后，牧原股份、溫氏股份等多只生豬養殖類股上漲，巨星農牧甚至創下上市以來的新高。近期受豬價持續下跌影響，養殖企業1月份普遍虧損，投資者紛紛調低預期，豬企股價有所回調。另外，農業農村部監測數據顯示，1月末全國能繁母豬存欄量降至4290萬頭，逐步接近能繁母豬正常保有量(4100萬頭)。這也預示著市場正逐漸接近拐點，但供應寬松的局面仍需一段時間緩解，豬價短期難有大幅反彈。

受訪人士告訴記者，目前生豬養殖持續虧損，自繁自養虧損481元/頭，外購仔豬育肥虧損145元/頭，仔豬和二元母豬價格穩定，多數養殖戶延續觀望情緒，實際補欄操作仍在少數。而且，一季度供強需弱格局延續，若此時豬價深度下跌，加速能繁母豬產能去化，那么遞推10個月后，生豬供應量下降，疊加冬季豬肉需求，新一輪豬周期有望開啟。

“收儲短期或對豬價起一定的支撐作用，但由于收儲量不大，對供需的實際影響較小，更多是對養殖戶信心的提振。若受收儲提振，短期豬價反彈過快，養殖利潤回到盈虧平衡線附近，則會進一步影響后期產能去化的進度，供強需弱格局或難以扭轉，從而延長豬價底部振蕩時間?！庇岷愓f。

（文章來源：期貨日報）