金科聯盟解體

文/樂居財經 魏薇

在黃紅云的股權爭奪路上，車建新立下了不少功勞。二人既是好友更是盟友，車建新的紅星系公司，曾多次與黃紅云組成一致行動人救其于危難之間，保住了黃紅云在金科的實控人地位。

(相關資料圖)

但如今，隨著紅星系陷入債務危機，及今年1月宣布將旗下最核心資產美凱龍(601828)賣身予建發股份(600153)，雙方被迫漸行漸遠。

2月3日，金科股份(000656)公告，公司收到廣東弘敏企業管理咨詢有限公司（以下簡稱“廣東弘敏”）通知，其持有的公司股份4.81億股將被執行司法拍賣，占持股比例為100%，占股份總數比例約為9%。

據悉，廣東弘敏為紅星美凱龍的控股股東紅星家具集團旗下全資子公司，成立于2019年11月，實際控制人為車建新、車建芳，是紅星系為投資金科股份而設立的子公司，為金科股份第二大股東。

去年11月，廣東弘敏所持的4.81億股金科股份已經被司法再凍結。若本次司法拍賣完成，廣東弘敏將不再持有金科股份，黃紅云、金科控股與廣東弘敏、紅星家具集團在金科股份的持股量將從11.97億股降至7.16億股，對應持股比例從22.4132%降至13.4130%。

此次拍賣的申請人為五礦信托，拍賣原因為股票質押違約處置。金科透露，截至本公告披露日，上述拍賣事項尚在公示階段，公司股東正在與債權人進行積極溝通，希望妥善解決債務糾紛。

如果后續拍賣成功，這將意味著這個由黃紅云、車建新所建立，并在黃紅云金科保衛戰中多次起過決定作用的堅實聯盟，即將迎來解體。

“堅實”聯盟體

紅星與金科的合作由來已久。早在2002年，二者合作開發位于重慶北環的紅星第一家家居廣場。2006年，二者再次合作建設了金科國際廣場，這也是金科的第一個商業地產項目。2007年，紅星家具集團成為金科最早的戰略投資者；2017年，金科于紅星美凱龍簽訂戰略合作協議，在各方面展開資源優勢共享。

2020年4月，廣東弘敏斥資約47億從融創手中接盤金科股份11%股份，終結了金科與融創之間長達四年的股權之爭，并借此成為金科的第二大股東。

2021年7月8日，黃紅云前妻陶虹遐發布公開信稱，股權分割過戶完成之日，黃紅云即將其胞弟陶國林、陶建“踢出”金科，單方面違背與其簽訂的一致行動人協議之承諾條款，將獨立行使金科大股東的權益。這也預示著，金科的控制權可能生變。

面對前妻的“宣戰”，黃紅云為了保住自己的控制權，拉來好友結成聯盟。其與廣東弘敏簽訂協議，當黃紅云對金科股份實際可支配表決權的股份數量少于等于10.96億股或20.54%時，廣東弘敏6%股份比例的表決權委托予黃紅云行使，有效期為五年。

2022年1月14日，陶虹遐、虹淘公司及女兒黃斯詩與黃紅云解除一致行動關系。至此，黃紅云其對金科股份持股比例降至18.22%。

為了黃紅云在金科的實控人地位不受威脅，車建新再次前來“救場”。2022 年2月9日，黃紅云、金科控股與紅星家具集團、廣東弘敏簽訂一致行動協議，權益變動后，黃紅云及其一致行動人持有公司29.36%股權，實控人的位置暫時保住，有效期3年。

金科強平風險

根據最新業績預告，2022年，金科預計虧損95億元-190億元，2021年同期盈利36億元，扣除非經常性損益后的凈利潤虧損92億元-187億元，2021年同期盈利28.7億元，預計基本每股收益為每股虧損1.85元-3.65元，2021年同期收益為每股盈利0.61元。

業績遭遇“滑鐵盧”，金科的風險也在二級市場顯現。此前由于金科股價持續下跌，廣東弘敏通過大宗交易及集中競價交易方式，于2022年5月19日至6月10日減持1.096億股金科股份，占總股本的2.05%。

因減持行為發生時間處于收購完成后18個月內，廣東弘敏還收到了中國證監會重慶監管局警示函。

另外，自去年5月份以來，黃紅云及其所控制的金科控股多次被券商強制平倉，導致黃紅云及其一致行動人的持股比例不斷下降。

10月中旬，黃紅云計劃用賣股的方式來對抗質押風險，通過協議轉讓向彭青女士轉讓公司股票，以歸還在中信證券(600030)及國信證券(002736)質押債務。

具體來看，金科控股與彭青、中信證券簽署了《股份轉讓三方協議》，擬轉讓金科股份股票1000萬股，約占公司總股本的0.19%；黃紅云與彭青、國信證券亦于15日簽署了《股份轉讓協議》，擬轉讓金科股份股票10306萬股，約占公司總股本的1.93%。

二者擬合計轉讓金科股份股票11306萬股，約占公司總股本的2.12%。轉讓完成后，黃紅云對金科股份的持股降至8.58%，金科控股持股降至5.1%，黃紅云及其一致行動人的持股比例由24.89%減少至22.77%。

截至目前，黃紅云對金科股份的持股比例為8.78%，黃紅云、金科控股與廣東弘敏、紅星家具集團的持股比例為22.41%。其中，累計質押約10.06億股，占其持股比例84.08%，占總股本18.85%；被凍結及標記10.68億股，占其持股比例89.21%，占公司總股本20%。

此次拍賣，上海金融法院對被執行人廣東弘敏所持金科股份4.8億股股票，將擬定于2023年3月8日-9日，分三筆約1.59億股、約1.62億股及約1.59億股在“京東網”上進行公開網絡司法拍賣。

屆時，相關權益變動后，廣東弘敏將不再持股金科，另一平臺紅星家具集團則繼續持有457.76萬股，占金科總股本僅剩0.0857%。而黃紅云、金科控股與廣東弘敏、紅星家具集團對金科股份的持股量將從22.4132%降至13.4130%。

紅星自救不暇

曾對金科多次施以援手，如今的紅星系卻“愛莫能助”。2021年起，紅星系的債務危機爆發，車建新為了自救，開始拋售旗下重資產。

2021年6月，紅星系將旗下7家物流子公司以23.12億元出售給遠洋資本。

緊接著在7月，遠洋集團、遠洋資本與紅星控股正式簽署協議，以40億元獲取紅星地產70%股權。此后，三方將有效持有重慶紅星美凱龍企業發展有限公司35%、35%、30%的股權，共同推進紅星地產的后續開發與經營。

截至2020年底，紅星地產總資產約1000億元，其中存貨逾600億元，凈資產167億元，相比于40億元對價70%股權的估值，車建興幾乎是以3.4折“賤賣”。除了紅星地產的股權，紅星地產的物業管理平臺也將按照賬面凈資產的價格轉讓，由遠洋集團和遠洋資本100%持有。

10月，紅星系以6.96億元的價格將旗下成立不久的美凱龍物業80% 股權轉讓給了旭輝永升。

一系列的自救動作之下，紅星系的危機依然未能緩解。從地產、物業到家居，車建新不斷將優質資產擺上貨架。一個月前，建發股份公告稱，正在籌劃通過現金方式協議收購紅星美凱龍控股集團有限公司持有的美凱龍不超過30%的股份。

1月底，美凱龍發布公告稱，在建發股份購股、阿里換股完成后，公司實控人將變更為廈門市國資委，控股股東將變更為建發股份。至此，建發股份將成為美凱龍第一大股東，持股29.95%；紅星控股及其一致行動人持有24.90%的股份，成為第二大股東；阿里持股9.9976%，為第三大股東。

創業30余年，車建新從一把鋸子開始，以家居建材聯動地產，又當上“包租公”，其一步步擴充的紅星系資本版圖，為自救，如今也不惜拱手讓人。對于黃紅云與金科，車建新雖有心，卻已無暇他顧。

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