穆迪下調正榮地產CFR、高級無抵押評級稱后者流動性較弱解決到期債務存不確定性

來源：中華網時間：2022-02-16 10:23:55

中華網財經2月16日訊：據悉，近日，穆迪發布報告，將正榮地產集團有限公司的公司家族評級(CFR)由“B1”下調至“B3”。

同時，穆迪還將正榮地產的高級無抵押評級由“B2”下調至“Caa1”。評級展望由“穩定”調整為“負面”。

穆迪副總裁兼高級分析師CedricLai表示:“評級下調反映出正榮地產的再融資和違約風險加劇，原因是該公司業務疲軟、融資渠道惡化以及未來12個月的大量債務到期?！?/p>

“負面展望反映出正榮地產在未來6-12個月內解決債務到期問題的能力存在不確定性”Lai補充道。

具體來看，在報告中，穆迪已將其對該公司流動性狀況的評估，從“充足”調整為“較弱”。其指出，正榮地產處理公司所有到期債務的能力和意愿將會減弱。

雖然正榮地產已于2月14日就“20正榮03”、間接控股股東的境外債券及股票交易價格異常發布了澄清公告，但穆迪認為，正榮地產獲得資金的渠道將大大削弱。因此，該公司不太可能以合理的成本籌集新資金，為未來6-12個月到期的債務再融資。該公司對其合資企業的敞口也很高，這可能會限制其控制現金流的能力。

以此同時，正榮地產的合同銷售額大幅下降，在2021年12月和2022年1月分別同比下降41%和30%。

穆迪預計，未來6-12個月，在資金緊張的背景下，消費者情緒下降，正榮地產的合同銷售額將大幅下降。這將進一步給公司的經營現金流以及流動性帶來壓力。

此外，穆迪預計，正榮地產的債務杠桿率(按營收/調整后債務衡量)，將從截至2021年6月的12個月的48%惡化至40%-45%，原因是合同銷售下降和為保持流動性而放緩的工程進度所導致的收入下降。同樣，正榮地產的利息支付能力(以EBIT利息覆蓋率計算)也將從同期的1.8倍降至1.4倍。

另，與此同時，惠譽評級發布報告，將正榮地產集團有限公司的長期發行人違約評級(IDR)從“B+”下調至“B”，將其高級無抵押評級從“B+”下調至“B”，回收率評級為“RR4”。上述評級被列入負面評級觀察名單。

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