酒類流通企業蓄勢待發 貴州茅臺等多只白酒股上漲

11月29日，中證白酒以17754.94點收盤，日漲幅0.77%。同時，多只白酒股實現增長，貴州茅臺股價盤中一度逼近2000元大關。

一面是上漲的白酒股，一面是同樣火熱的北交所。

82只股票，總成交量為5.4億股，僅僅開市兩周后，北交所交出了亮眼的成績單，較開市前一周增長18.37%，總成交額為112.85億元，較開市前一周增長49.2%。

當眾多企業均將目光鎖定北交所之時，酒類企業也并未停下對于資本的追逐。其中，作為白酒流通企業而言，面對資本市場的缺位，無不對在北交所能占有一席而摩拳擦掌。

業內人士分析稱，酒類流通企業想在北交所上市并不容易，首先需要提升自己的核心競爭力，其次是要規范財務管理，尤其是稅費方面，需要符合北交所上市管理需要。另外，在造血能力層面，企業也要不斷提升業績，否則即使成功在北交所上市，也難走長遠。

搶灘北交所

威博液壓作為北交所上市委履職后審議的第一個項目，也給不少企業試圖在北交所上市打了個樣。雖然目前北交所并沒有酒類企業的身影，但隨著北交所這一上市通道的打開，也給中國酒企擁抱資本帶來了更多的發展空間。

隨著北交所的開市，酒企對于北交所的“曖昧”也越發明顯。11月，有消息稱酒類連鎖企業名品世家創始人陳明輝透露，公司正在推進北交所上市，將在年報出來后提報申請上市材料。對此，北京商報記者通過天眼查致電名品世家相關負責人，對方并未針對推進北交所上市一事做出正面回應，并告知北京商報記者撥打另一電話看是否有人接聽。截至發稿，另一電話并未接通。

酒水直營連鎖品牌酒便利副董事長、董秘沈麗波也曾表示，公司有在北交所上市計劃，預計于明年三季度開始。但就在宣布次日，酒便利就發布澄清公告稱，公司目前不符合進入創新層和精選層的財務條件，也不符合《北京證券交易所股票上市規則(試行)》關于發行人申請公開發行并上市的財務指標條件。

值得注意的是，酒便利的澄清公告中并未明確表示公司沒有上市計劃，而是留下一句“公司目前正處于籌備股票公開發行的前期階段，尚未與保薦機構簽署輔導協”，這不禁給不少投資者和業內人士留下巨大懸念。

北京君度卓越咨詢公司董事長林楓表示，北交所的正式開市，對于酒類創新企業、新零售連鎖企業而言，提供了很好的上市機會。

中國食品產業分析師朱丹蓬則表示，從目前來看，酒類流通市場有一定生存、發展空間，但由于名優白酒企業在渠道方面的精耕、服務、覆蓋已發展相對完善，因此留給酒類流通企業的空間和機會并不大。

需邁鐵門檻

隨著北交所的正式開市，北交所也為酒類流通企業帶來全新的發展機遇。據了解，開市首日，北交所股票合計成交95.76億元，其中10只新股收盤全部上漲，平均漲幅199.8%，這也讓不少酒類流通企業想要入局分羹，而想要入局分羹并非遞交招股書即可。北京商報記者通過《北京證券交易所股票上市規則(試行)》征求意見稿了解到，北交所上市條件分為4檔標準。

最低標準為市值不低于2億元，最近兩年凈利潤均不低于1500萬元且加權平均凈資產收益率平均不低于8%，或者最近一年凈利潤不低于2500萬元且加權平均凈資產收益率不低于8%。第二檔標準是市值不低于4億元，最近兩年營業收入平均不低于1億元，且最近一年營業收入增長率不低于30%，最近一年經營活動產生的現金流量凈額為正。第三檔標準是市值不低于8億元，最近一年營業收入不低于2億元，最近兩年研發投入合計占最近兩年營業收入合計比例不低于8%。而最高標準則是要求市值不低于15億元，最近兩年研發投入合計不低于5000萬元。

依照此標準，北京商報記者根據企業近期業績梳理了解到，1919、酒仙網、名品世家均有可能成為北交所酒類流通企業第一股的有力競爭者。

據了解，今年前三季度，1919實現營業收入36.75億元，同比增長39.71%;實現凈利潤7138.67萬元，同比增長137.72%。其中，三季度單季營收10.90億元，與上年同比增長19.24%，整體業績穩健增長。

名品世家今年上半年實現營收凈利分別為6.29億元、0.59億元。而2019-2020年，名品世家主營業務實現營收分別為8.42億元、10.19億元，實現凈利潤分別為0.52億元、0.79億元。

業內人士分析認為，1919是新零售、新模式的企業，完成多輪融資，自身上市愿望強烈，也符合北交所主要服務“專精特新”和中小企業兩類對象的畫像特征。而名品世家在今年6月宣布終止精選層輔導，希望實現“曲線”上市。而在本月初，名品世家宣布與*ST寶德的收購事宜完全終止?；蚴且驗楸苯凰某鍪?，給了名品世家擁抱資本新通道。

賣酒翁成資本郎

事實上，華致酒行的上市，意味著A股沒有酒類流通企業的時代結束。對于酒類流通行業第二股將花落誰家，也成為業內外人士關注的焦點。

華致酒行作為目前資本市場上唯一的酒類流通企業，近年來業績也是可圈可點。據財報顯示，華致酒行今年前三季度實現營收59.72億元，同比增長62.25%;實現凈利潤5.81億元，同比增長81.33%。2019-2020年，華致酒行實現營收分別為37.38億元、49.41億元，同比增長分別為37.38%、32.2%，實現凈利潤分別為3.19億元、3.73億元，同比增長分別為42.06%、16.82%。從業績不難看出，酒類流通企業第一股名品世家近年來業績持續走高，這也讓不少酒類流通企業紛紛想投入資本的懷抱。

名品世家創始人陳明輝表示，酒類行業是一個萬億級的市場存在，而從酒類流通行業的發展現狀來看，市場現今仍處于初級階段。從行業關系來看，市場的各參與者還處于共同做大蛋糕的階段，遠遠未到相互競爭階段。

林楓表示，酒類流通企業上市最大的問題是商業模式，因為現在傳統商貿公司的商業模式存在一定問題，包括稅收不規范、管理不規范。因為企業上市是從產業邏輯到資本邏輯的貫通，如果產業邏輯不太通的話，上市以后也會非常有壓力。從目前來看，酒類流通企業第二股的上市，對于新零售業態的創新還是會有幫助。

業內人士分析稱，在商業、盈利模式、管理模式方面比較有競爭優勢的酒類企業更容易被北交所青睞。但如何獲得消費者信任，也是企業需要解決的一大問題。目前來看，國內酒類流通企業規?；?、品牌化、數字化、渠道化、資本化的道路上仍然有提升空間。

北京商報記者趙述評翟楓瑞